國(guó)內(nèi)的P2P行業(yè)近兩年來(lái)發(fā)展的如火如荼，平臺(tái)數(shù)量和交易規(guī)模不斷激增，行業(yè)媒體大肆宣傳，投資機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)入，這樣的一個(gè)景象似乎預(yù)示著行業(yè)光明的未來(lái)。然而從行業(yè)發(fā)展的角度來(lái)講，我覺(jué)得經(jīng)過(guò)了最近兩年的充分發(fā)展，國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)可能現(xiàn)在才真的逐漸顯示出其本質(zhì)，也真正具備了加以分析的可能性。

很多描述互聯(lián)網(wǎng)金融的書(shū)籍往往對(duì)P2P行業(yè)的國(guó)外發(fā)展有太多描述，再加之對(duì)宜信、拍拍貸幾個(gè)案例模式的解讀，再加上P2P行業(yè)對(duì)于解決國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的重大意義等等，那么一本書(shū)的篇幅也就差不多夠了，缺乏對(duì)于P2P行業(yè)誕生與發(fā)展的國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)背景、國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)在中國(guó)貨幣金融格局中的定位，以及進(jìn)而對(duì)P2P行業(yè)所承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)職能等缺乏分析，脫離國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融大環(huán)境的背景而對(duì)國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)的發(fā)展前景絕對(duì)看好并大肆宣揚(yáng)成為一致的論調(diào)。

我認(rèn)為國(guó)內(nèi)的P2P行業(yè)和國(guó)外的P2P行業(yè)本質(zhì)上已經(jīng)不是同一個(gè)事物，國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況所決定的P2P的行業(yè)定位和行業(yè)職能也完全與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家不同。所以在這篇文章就從我個(gè)人的角度和理解來(lái)分析一下這樣的經(jīng)濟(jì)大背景，進(jìn)而來(lái)探討國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)發(fā)展的問(wèn)題與未來(lái)。

一、國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)大背景

1. 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和貨幣金融格局

國(guó)內(nèi)自2001年加入WTO以來(lái)支撐中國(guó)高速發(fā)展的一直是出口和投資，以出口換取的外匯為基礎(chǔ)央行發(fā)行大量的基礎(chǔ)貨幣，進(jìn)而引發(fā)銀行信貸體系的大規(guī)模信貸擴(kuò)張，滿足以國(guó)企和地方政府為主體的產(chǎn)能投資和固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張，通過(guò)這樣的過(guò)程不斷循環(huán)而使得中國(guó) GDP一直保持著高速的增長(zhǎng)。

2008年以來(lái)受金融危機(jī)的影響情況愈加有所變化，4萬(wàn)億的經(jīng)濟(jì)刺激背景下國(guó)內(nèi)信貸總量激增，但大量的信貸資源仍然被分配到了有政府擔(dān)保背景的國(guó)有企業(yè)、地方政府和房地產(chǎn)企業(yè)手中，實(shí)際的低融資成本和唯規(guī)模與增速至上的激勵(lì)機(jī)制，更加促使了地方政府和國(guó)有企業(yè)大量擴(kuò)增基礎(chǔ)設(shè)施和固定資產(chǎn)投資。因而在傳統(tǒng)金融體系中，國(guó)有企業(yè)、地方政府、房地產(chǎn)企業(yè)這三類主體吸收了國(guó)內(nèi)大部分的信貸資源，中小民營(yíng)企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)體系中最具活力與創(chuàng)新力的主體，所能獲取的信貸資源比重一直以來(lái)都非常低。

2. 國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)困境

中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持長(zhǎng)期高速發(fā)展的另一面是包括地方政府、國(guó)有企業(yè)在內(nèi)的主體的負(fù)債率都非常高，而這些主體自身投資能力和運(yùn)營(yíng)能力卻變得更加低下，產(chǎn)能擴(kuò)張之后過(guò)剩嚴(yán)重，投資拉動(dòng)之后債務(wù)比例非常高。由于所投資項(xiàng)目的收益率很低，甚至連正常的債務(wù)利息支付都成問(wèn)題，這些之前大量舉債的主體必須依賴借新還舊以維持現(xiàn)狀，資金需求有增無(wú)減，中小民營(yíng)企業(yè)的融資需求受到進(jìn)一步積壓。

另一方面，由于受出口放緩進(jìn)而導(dǎo)致外匯占款規(guī)模逐漸減小的影響，央行被動(dòng)收縮基礎(chǔ)貨幣投放，在經(jīng)濟(jì)增速放緩的現(xiàn)階段，為控制不良貸款率的繼續(xù)攀升，銀行惜貸情緒也更加明顯，首先收緊的便是中小民營(yíng)企業(yè)的貸款投放。

所以在宏觀上中國(guó)現(xiàn)在面臨的困境，一是大型企業(yè)受高債務(wù)比例、產(chǎn)能過(guò)剩、經(jīng)營(yíng)狀況下滑的影響，資金鏈嚴(yán)重趨緊，大型企業(yè)違約事件開(kāi)始增多，另外則是中小民營(yíng)企業(yè)融資需求受信貸收縮影響更加難以得到滿足，民間金融跑路事件頻出，區(qū)域性崩盤狀況時(shí)有發(fā)生。這是國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)誕生和發(fā)展的經(jīng)濟(jì)大背景。

二、對(duì)國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)定位與職能的再思考

1. 為什么能夠在高度管制的金融業(yè)存活下來(lái)

中國(guó)金融體制是由銀行信貸主導(dǎo)的金融體制，無(wú)論是依附于銀行通道而發(fā)展起來(lái)的信托、券商資管等影子銀行，還是直接的債券融資市場(chǎng)，大多都是以銀行為主導(dǎo)，而銀行的金融資產(chǎn)則占據(jù)了國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)的絕大部分。中國(guó)的金融監(jiān)管一直以來(lái)都趨嚴(yán)，例如對(duì)銀行信貸規(guī)模與信貸投向的嚴(yán)格管控，以及對(duì)銀行通過(guò)銀行理財(cái)通道、信托通道、券商資管和基金子公司通道以實(shí)現(xiàn)繼續(xù)向地方政府、房地產(chǎn)等領(lǐng)域提供資金支持都通過(guò)不同的監(jiān)管方式加以諸多限制。

但另一方面由于受國(guó)際金融危機(jī)及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑的影響，銀行體系內(nèi)所積聚的不良信貸資產(chǎn)規(guī)模正在不斷攀升，通過(guò)這樣的信托等通道，有將這部分不良資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)證券化的作用。但類似這樣的金融創(chuàng)新很快不斷被隨之而來(lái)的監(jiān)管政策加以限制或制止，傳統(tǒng)資金通道受到進(jìn)一步管制，作為新興事物的P2P的誕生與發(fā)展之所以從可能變成現(xiàn)實(shí)，或多或少與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)急需尋找一個(gè)新的信貸通道和一個(gè)新的不良資產(chǎn)出路有關(guān)。

因而，國(guó)內(nèi)P2P的誕生雖是出于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主體較難從正規(guī)金融體系獲取信貸資源，民間金融需求異常旺盛的原因，但其能夠順利存活下來(lái)，不是因?yàn)槠浠ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)之高超，也不是有所謂革命性創(chuàng)新，亦不是由于其真的解決了中小微企業(yè)的貸款難問(wèn)題，而僅僅是在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)看來(lái)，其不受管制的超高杠桿使之成為一個(gè)優(yōu)質(zhì)的通道，是傳統(tǒng)非標(biāo)產(chǎn)品市場(chǎng)之外的一個(gè)更加不受監(jiān)管約束的市場(chǎng)。另外對(duì)于這樣的一個(gè)渠道和通道，從監(jiān)管者的層面來(lái)看，這樣小的規(guī)模還不到值得提出明確意見(jiàn)的時(shí)候。如不是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管套利的需求，加之金融監(jiān)管部門的一段時(shí)間內(nèi)的極大寬容，P2P行業(yè)這樣天生就頂著非法集資罪名的經(jīng)營(yíng)模式，無(wú)以能夠存活而且發(fā)展到今天的規(guī)模。

2. P2P行業(yè)所背負(fù)的使命，是創(chuàng)新者，還是接盤人

國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)既然已經(jīng)發(fā)展壯大，再加以取締恐怕也不現(xiàn)實(shí)，但P2P行業(yè)真的能夠像其要求放松監(jiān)管時(shí)所宣傳的那樣，擔(dān)負(fù)起支持中小企業(yè)融資，推動(dòng)中國(guó)創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展，改變國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)金融格局的重任?或許情況并不像表面那么樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)的P2P行業(yè)嚴(yán)格說(shuō)起來(lái)是一個(gè)早產(chǎn)兒，本身還沒(méi)有解決金融和互聯(lián)網(wǎng)之間難以調(diào)和的本質(zhì)矛盾。

在沒(méi)有健全的社會(huì)信用體制的前提下發(fā)展起來(lái)的這個(gè)行業(yè)，由于在信用背書(shū)和市場(chǎng)地位等方面與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相比完全處于絕對(duì)劣勢(shì)，致使P2P平臺(tái)上所交易的信貸資產(chǎn)絕大部分都是經(jīng)濟(jì)體內(nèi)最高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的垃圾資產(chǎn)，融資成本高企，逆向選擇嚴(yán)重，與所謂的普惠金融理想相去甚遠(yuǎn)。而金融必定要求消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)偏好與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相匹配，不同于貨幣基金，這些P2P資產(chǎn)勢(shì)必只能向高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資人銷售，那么勢(shì)必要設(shè)定合格投資人制度，然而這卻使得互聯(lián)網(wǎng)所能帶來(lái)的最大的流量?jī)?yōu)勢(shì)難以發(fā)揮，所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融恐失去其存在和發(fā)展的根基。互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷思維是否能夠適用于金融領(lǐng)域?每當(dāng)在地鐵上看到大量的高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品面向普通大眾兜售的時(shí)候，我的這種的憂慮也越來(lái)越加重。

由于缺乏有利于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)的數(shù)據(jù)、征信、模型等基礎(chǔ)，P2P行業(yè)在國(guó)內(nèi)除了能夠更大范圍地吸收資金之外，想要在信貸端有所作為短期內(nèi)有革命性突破實(shí)無(wú)可能，依賴于傳統(tǒng)線下的風(fēng)控模式無(wú)法比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)做的更加出色，其宣揚(yáng)的高效與客戶服務(wù)優(yōu)勢(shì)大多是在損失對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效評(píng)估的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的。P2P想要?jiǎng)?chuàng)造出一種金融新模式在目前中國(guó)來(lái)說(shuō)異常困難，反而是其作為經(jīng)濟(jì)下行的接盤人的處境卻隨著行業(yè)發(fā)展愈發(fā)顯而易見(jiàn)——或許很多從業(yè)者并不認(rèn)同我這樣的觀點(diǎn)，但無(wú)論從宏觀或者微觀上看，中國(guó)銀行的不良貸款比率正在快速攀升，前期大量靠信貸支撐起來(lái)的國(guó)有企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)一步從銀行獲得資金持續(xù)加杠桿的可能性已經(jīng)很小，必須依賴新的資金通道加以補(bǔ)充實(shí)現(xiàn)借新還舊以繼續(xù)存活，另外銀行為了延緩其不良貸款資產(chǎn)持續(xù)上升對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)的負(fù)面影響，銀行等金融機(jī)構(gòu)也急需新的資產(chǎn)消化渠道。

盡管從宏觀上講，P2P行業(yè)現(xiàn)在的規(guī)模對(duì)于國(guó)內(nèi)亟需補(bǔ)血的大量僵尸企業(yè)的資金需求來(lái)說(shuō)微乎其微，但從微觀上來(lái)看，無(wú)論是對(duì)于銀行這樣的信貸機(jī)構(gòu)，還是依附于銀行的信托等影子銀行以及擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)，都非常歡迎通過(guò)P2P這一渠道來(lái)緩解這些瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)的現(xiàn)金流，達(dá)到續(xù)貸的結(jié)果并且讓自己可以抽身而出，分散銀行體系中積聚的信貸風(fēng)險(xiǎn)，政府、銀行、擔(dān)保公司大家都可以皆大歡喜，這是主觀上的意愿。而作為大多包括地方國(guó)企、大中型民企和小微企業(yè)，由于宏觀上信貸規(guī)模的收縮，以及微觀上企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，銀行惜貸、收貸動(dòng)作加大，債務(wù)明顯有從銀行置換到更加不受監(jiān)管的影子銀行的趨勢(shì)，現(xiàn)在P2P便是最好的置換渠道，P2P的資金可以作為企業(yè)現(xiàn)金流的補(bǔ)充，也可以用于置換傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債，這樣風(fēng)險(xiǎn)便從銀行業(yè)轉(zhuǎn)移到了P2P行業(yè)中由眾多投資人承擔(dān)，這是客觀上的事實(shí)。

即便是傳統(tǒng)金融體系中拿出極小部分的不良資產(chǎn)，也足以讓規(guī)模不大的P2P行業(yè)消化好長(zhǎng)一段時(shí)間，或許這就是P2P行業(yè)規(guī)模急劇上升的一個(gè)重要緣由。這部分資產(chǎn)或許短時(shí)間內(nèi)還不會(huì)出現(xiàn)大的問(wèn)題，但在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的階段即便是公募債券市場(chǎng)想要依賴政府信用兜底都變得十分困難，更難提及銀行信貸、信托等類信貸通道的違約，而沒(méi)有政府信用兜底的P2P則更加危機(jī)重重—— 近一年來(lái)累計(jì)跑路和出問(wèn)題的平臺(tái)越來(lái)越多，爆發(fā)逾期和壞賬的項(xiàng)目也越來(lái)越多，這樣的現(xiàn)象或許不是偶然，或許不是單純某幾家平臺(tái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的放縱或是投資人對(duì)利益的追逐這類道德評(píng)價(jià)指標(biāo)所能解釋，而極可能有其背后的現(xiàn)實(shí)原因和必然性存在的。

三、國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)的風(fēng)口論與現(xiàn)實(shí)艱難處境

1. 行業(yè)爆發(fā)是民間金融發(fā)展的必然

傳統(tǒng)貨幣金融體制下，信貸總量激增，政府投資、企業(yè)擴(kuò)張、房地產(chǎn)發(fā)展等領(lǐng)域都有著旺盛的資金需求，靠攤大餅、擴(kuò)規(guī)模的外延式發(fā)展模式下，信貸資金一直是所有經(jīng)濟(jì)主體所必須持續(xù)不斷爭(zhēng)搶的資源。由于傳統(tǒng)情況下金融資源大多由國(guó)企、大型企業(yè)等有著政府信用背書(shū)的主體所獲得，而其他主體的資金需求就必須從這些國(guó)企主體中或者其他渠道才能得以滿足，類似的民間金融需求早已一直存在并且資金量非常巨大，這樣的金融需求一方面通過(guò)委托貸款、信托資管通道等方式納入到傳統(tǒng)金融的監(jiān)管體系中，另一方面則通過(guò)隱秘的地下金融得以實(shí)現(xiàn)，完全不受金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

P2P行業(yè)的爆發(fā)不過(guò)是一種必然，借助于互聯(lián)網(wǎng)的廣闊覆蓋面，傳統(tǒng)民間借貸突破了地域和人群的限制，得以在更加廣闊的范圍內(nèi)吸納資金，進(jìn)而也遠(yuǎn)遠(yuǎn)突破了傳統(tǒng)民間借貸主體所能達(dá)到的杠桿倍數(shù)，使得民間金融不再是簡(jiǎn)單的傳統(tǒng)民間金融，金融風(fēng)險(xiǎn)被大大擴(kuò)散到眾多部門與主體身上。而另一方面，缺乏監(jiān)管的P2P行業(yè)由于其信息披露的不完善正好有利于實(shí)現(xiàn)民間金融的某些特定目的，進(jìn)而將資金源源不斷地輸送給高風(fēng)險(xiǎn)暴利行業(yè)，及資金鏈極度緊張的中小民營(yíng)企業(yè)。

2. 風(fēng)光背后的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題

依托民間借貸發(fā)展起來(lái)的P2P行業(yè)目前累計(jì)成交額已經(jīng)突破萬(wàn)億，雖然統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性存疑，該統(tǒng)計(jì)指標(biāo)本身難以去除大量水分，而且這樣的交易量即使放到金融各個(gè)子領(lǐng)域面前也屬于很小的規(guī)模。然而不管怎么樣，P2P行業(yè)確實(shí)真的風(fēng)光了一段時(shí)間，那是自2013年余額寶上線后的近兩年，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸從國(guó)家政府高層的決策到民間茶余飯后的談資，P2P行業(yè)成為一個(gè)未來(lái)不可限量的行業(yè)，吸引著大批的從業(yè)人員和投資機(jī)構(gòu)。

然而該來(lái)的始終會(huì)來(lái)，傳統(tǒng)金融體系的裂縫和民間金融的巨大缺口給了P2P誕生和存活的空間，然而空間卻不如想象中的那么大，這樣狹小的空間里待得也不如想象中那么舒服。出來(lái)混遲早是要還，這是P2P首先要面臨的第一個(gè)問(wèn)題——既然承接了大量的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，那么無(wú)論如何隱藏和推延，始終還是要爆發(fā)，超高的杠桿比率下，逾期和壞賬并不是一家平臺(tái)想要藏就能夠藏得住，想兜就能兜得完的。而普通的投資者也不傻，一直以為中國(guó)普通老百姓好騙其實(shí)也不然，愿意在P2P行業(yè)買賬的老百姓一直以來(lái)總量都上不去，即便燒錢的推廣做的再多，幾十萬(wàn)到百萬(wàn)這個(gè)數(shù)量級(jí)的投資人的現(xiàn)狀可以證實(shí)這一點(diǎn)，達(dá)不到傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品門檻的投資人和資金量長(zhǎng)尾可以很長(zhǎng)，但是金融畢竟不是游戲，P2P所能獲取的投資人和資金量真的還不足以支撐整個(gè)行業(yè)，這是P2P行業(yè)所面臨的第二個(gè)問(wèn)題。第三個(gè)問(wèn)題則在于未來(lái)，這么多的P2P平臺(tái)能夠找到出路的并不多，缺乏一種真正可以發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)的風(fēng)控模式，缺乏對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)把控的長(zhǎng)久積累，使得P2P行業(yè)無(wú)論怎么想都難以在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的夾縫中生存下去。營(yíng)銷推廣成本高企，短期內(nèi)盈利無(wú)望;信用違約風(fēng)險(xiǎn)難以控制，長(zhǎng)期內(nèi)難尋出路 ——P2P行業(yè)并不如表面那么風(fēng)光，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)業(yè)也不比O2O行業(yè)的創(chuàng)業(yè)來(lái)的簡(jiǎn)單，大量由于受到余額寶的刺激而貿(mào)然加入進(jìn)來(lái)的創(chuàng)業(yè)者，做著鋌而走險(xiǎn)的事情，最終都有可能會(huì)這個(gè)行業(yè)中傾家蕩產(chǎn)。

四、P2P行業(yè)真正的未來(lái)

1. 幾年內(nèi)必然大量倒閉

由于國(guó)內(nèi)國(guó)外的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境迥異，國(guó)內(nèi)的大量P2P平臺(tái)實(shí)際上在做的是為達(dá)不到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)門檻的企業(yè)發(fā)行高風(fēng)險(xiǎn)債券的工作，可以預(yù)見(jiàn)的是隨著經(jīng)濟(jì)增速的進(jìn)一步下滑和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的進(jìn)一步惡化，這些高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的處境不會(huì)轉(zhuǎn)而變好，而只會(huì)越來(lái)越壞。最后的結(jié)果就是，不是這幾十上百萬(wàn)普通投資人不明就里的接盤，然后到政府部門哭訴，就是P2P平臺(tái)創(chuàng)業(yè)者自己接盤，接到?jīng)]能力接之后再向前來(lái)討債的普通老百姓尋求諒解。

沒(méi)有比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更加有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，卻又貪圖傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也無(wú)法獲取的高額利潤(rùn)回報(bào)，連做著優(yōu)質(zhì)客戶的銀行也開(kāi)始為不良貸款比率叫苦連天，P2P行業(yè)距離買單的時(shí)間點(diǎn)也就不遠(yuǎn)了。自行業(yè)的誕生到行業(yè)的冒進(jìn)，再下一步P2P行業(yè)恐怕遲早要還這一筆狂妄自大的債，包括前期成交量巨大的大平臺(tái)在內(nèi)的P2P平臺(tái)都將品嘗到行業(yè)冒進(jìn)所帶來(lái)的苦果，或許這個(gè)過(guò)程中沒(méi)有任何人的錯(cuò)，不是投資者太貪圖利益，也不是 P2P平臺(tái)風(fēng)控能力不足，而僅僅是這個(gè)行業(yè)，在中國(guó)這個(gè)階段，以這樣的方式發(fā)展下來(lái)的必然結(jié)局。

2. 不要想顛覆誰(shuí)，干回自己能干的事

然而也不必過(guò)分悲觀，P2P行業(yè)還是回歸到自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域里去，國(guó)內(nèi)征信體系不健全，征信數(shù)據(jù)缺失，數(shù)據(jù)挖掘和處理能力不足，那么最好的方式就是耐心地去積蓄這樣的實(shí)力，去提高自己這樣的能力，正如阿里巴巴這些年一直在做的事情一樣，成功不會(huì)突然降臨，P2P行業(yè)也不是一夜暴富的造夢(mèng)工廠。

除去真正能夠發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)的大數(shù)據(jù)征信金融以外，P2P平臺(tái)企圖通過(guò)與銀行、擔(dān)保公司、小貸公司的合作能夠高枕無(wú)憂實(shí)無(wú)可能，你貪著別人給你兜底，別人貪著你給別人接盤，沒(méi)有什么實(shí)際意義。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)所面臨的困境必然要在眾多的微觀領(lǐng)域爆發(fā)，踩不踩雷不由P2P平臺(tái)風(fēng)控說(shuō)了算，而由上帝扔的骰子說(shuō)了算。

由此我認(rèn)為P2P的任務(wù)在于做好互聯(lián)網(wǎng)的部分，好好做能夠利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)的個(gè)人借貸業(yè)務(wù)。而另一部分則踏實(shí)地做好行業(yè)積累，真正優(yōu)化金融流程與效率，將來(lái)有可能轉(zhuǎn)型為專業(yè)型銀行，而不是基于無(wú)知者無(wú)畏的態(tài)度下做玩火者必自焚的所謂創(chuàng)新。而P2P 平臺(tái)自己應(yīng)該至少保持自身清醒，少說(shuō)點(diǎn)夢(mèng)想，企圖通過(guò)一己之力來(lái)支持被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)拋棄的中小創(chuàng)新型企業(yè)，或者拯救傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)已無(wú)力繼續(xù)支持的產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域的僵尸企業(yè)，無(wú)異于螳臂當(dāng)車——P2P平臺(tái)沒(méi)有比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更多的優(yōu)勢(shì)，沒(méi)有高乎常人的本事卻拼命鼓吹自己做常人不能做的事情，到頭來(lái)于己也無(wú)益。

很多人估計(jì)會(huì)不認(rèn)同我的觀點(diǎn)，那至少說(shuō)明現(xiàn)在他們做的還不錯(cuò)，比如說(shuō)從沒(méi)有逾期從沒(méi)有壞賬，但那只不過(guò)是上帝正好骰子沒(méi)扔到他們身上罷了。我的觀點(diǎn)或許太悲觀，我對(duì)國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)的發(fā)展抱有希望，但也同樣對(duì)其現(xiàn)狀感到憂心，中國(guó)所有正規(guī)金融體系內(nèi)都有政府的顯性或隱性擔(dān)保，唯獨(dú)擅自發(fā)展起來(lái)的P2P行業(yè)沒(méi)有，有這樣的信用兜底對(duì)中國(guó)金融業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展非常糟糕，沒(méi)有這樣的信用兜底對(duì)投資人短期本金和利息的收回非常糟糕。

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