新京報記者統(tǒng)計，自2010年上市以來，樂視網(wǎng)通過定向增發(fā)、發(fā)行債券、銀行借款等方式，融資過百億。但同期，樂視在視頻、電視、手機、云計算、汽車、金融等領(lǐng)域均大筆投入，關(guān)于樂視“缺錢”的質(zhì)疑聲始終未曾消散。同時，巨額的投入并沒有為樂視網(wǎng)形成“造血”機能，樂視旗下納入上市公司樂視網(wǎng)的生態(tài)業(yè)務(wù)樂視云、電視、內(nèi)容板塊仍處于虧損。

賈躍亭已質(zhì)押5.71億股份

11月6日，樂視網(wǎng)董事長賈躍亭發(fā)表內(nèi)部公開信，間接回應(yīng)自上周起便一直在市場流傳的樂視資金鏈緊張，拖欠供應(yīng)商貨款問題。在公開信中，賈躍亭表示，公司發(fā)展節(jié)奏過快，近幾個月供應(yīng)鏈壓力驟增，加上一貫伴隨樂視發(fā)展的資金問題，導(dǎo)致供應(yīng)緊張，對手機業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展造成極大影響。

缺錢，一直是樂視發(fā)展過程中無法回避的問題。樂視網(wǎng)今年三季報顯示，截至9月30日，樂視網(wǎng)負債余額為189.72億元，資產(chǎn)負債率為65.72%。樂視網(wǎng)在季報中表示，公司負債總額和資產(chǎn)負債率仍然相對較高，增加了資金管理難度，同時也增加了利息費用的支出，從而帶來一定的償債風(fēng)險。

樂視網(wǎng)的現(xiàn)金流量表，也釋放著“缺錢”的信號。三季報顯示，樂視網(wǎng)1-9月份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5.4億元，同比下滑32.89%。與此同時，銷售費用、管理費用、財務(wù)費用三大費用支出巨額增長，漲幅分別達到160.07%、88.04%、197.92%，僅財務(wù)費用一項，就達到4.06億元，而同期凈利潤才4.93億元。

為緩解樂視網(wǎng)資金緊張局面，賈躍亭頻繁將手中持有的樂視網(wǎng)股票進行質(zhì)押。數(shù)據(jù)顯示，自2013年3月起，幾乎每隔幾個月，賈躍亭就將持股質(zhì)押。截至今年9月末，賈躍亭已質(zhì)押5.71億股樂視網(wǎng)股份，占其所持股份的比例為83.63%;賈躍亭之弟賈躍民質(zhì)押了4182萬股，占其所持股份的比例為95.17%，質(zhì)押目的是“為融資提供擔(dān)保”。

此外，2015年，賈躍亭先后減持樂視網(wǎng)7.29%股份。媒體報道，賈躍亭共套現(xiàn)80億元到100億元。這筆減持套現(xiàn)的錢隨后被賈躍亭以無息貸款形式借給了樂視網(wǎng)。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，自2010年上市以來，樂視網(wǎng)IPO募資7.3億元，三次定向增發(fā)募資60.28億元，5次發(fā)行債券募資25.3億元，此外歷年通過借款間接融資52.56億元，6年通過樂視網(wǎng)這一上市公司平臺，累計募資145.44億元。

錢去哪了?

6年融資過百億，樂視網(wǎng)的融資水平在上市公司行業(yè)中已顯不俗，但同時樂視網(wǎng)對外投資也不斷增加。

新京報記者注意到，2013年，樂視網(wǎng)對外投資僅9.08億元，2014年增加到16.03億元，2015年達到30.41億元，幾乎增長一倍，而今年前3季度，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)達到73.18億元。

記者統(tǒng)計，自2010年上市至今，樂視網(wǎng)對外投資活動已流出148.32億元資金，用于設(shè)立子公司、并購基金、收購股權(quán)等事宜上。

大舉對外投資，使得樂視網(wǎng)資金鏈緊繃。今年前三季度樂視網(wǎng)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-72.57億元，同期籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為72.06億元，勉強支撐投資資金鏈。

但大舉投資并未給樂視網(wǎng)帶來更多的凈利潤。三季報上，樂視網(wǎng)雖交出了營業(yè)總收入167.95億元，但從成本角度看，今年前三季度樂視網(wǎng)營業(yè)總成本為167.97億元，樂視網(wǎng)整體上并沒有營業(yè)利潤。

從樂視網(wǎng)合并報表看，10家并表公司中，花兒影視、樂嗨文化、TCL盈利，累計盈利2.56億元。其余7家生態(tài)子公司均為虧損。

“到目前為止，除了樂視網(wǎng)之外，樂視的其他產(chǎn)業(yè)尚處于培育過程中。”產(chǎn)業(yè)觀察人士劉步塵表示。

■ 放大鏡

樂視七大生態(tài)：融資與燒錢并存

樂視影業(yè)

2013年8月，樂視影業(yè)獲深創(chuàng)投2億元A輪投資。

2014年9月，樂視影業(yè)獲恒泰資本3.4億元B輪投資。

樂視體育

2015年5月，樂視體育宣布完成8億元的A及A+輪融資。

2016年4月，樂視體育宣布獲80億元B輪融資。

樂視金融

尚無公開信息。

樂視云

2016年2月，樂視云獲得重慶產(chǎn)業(yè)基金A輪投資10億元。

樂視手機

2015年11月，樂視移動完成首輪融資5.3億美元(約合36億元人民幣)。

樂視電視

2013年，樂視致新獲得3.37億元融資，其中包括富士康旗下子公司增加融資1.3億。

2014年，樂視網(wǎng)向樂視致新增資4.05億元。

樂視汽車

2016年9月20日，樂視汽車10.8億美元(約合72億元人民幣)首輪融資已完成。

樂視云

A輪融資10億，上半年虧近1億

今年3月，樂視云宣布完成A輪融資。根據(jù)樂視網(wǎng)的公告顯示，樂視云獲得重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)樂視云專項股權(quán)投資基金合伙企業(yè)10億元的投資，并且提供部分相關(guān)產(chǎn)業(yè)資源支持。融資完成后，樂視網(wǎng)持有樂視云的比例由之前的60%下降至50%;重慶市產(chǎn)業(yè)基金持股比例為16.67%。

樂視云成立于2014年，是樂視生態(tài)中“平臺”的戰(zhàn)略布局，樂視網(wǎng)稱樂視云目前全球范圍內(nèi)已擁有650個CDN節(jié)點、15Tbps儲備帶寬，已實現(xiàn)全年上百萬場云直播、每天億級設(shè)備訪問、每秒數(shù)百萬用戶并發(fā)，覆蓋數(shù)十億用戶。

樂視云也是繼樂視影業(yè)、樂視體育、樂視移動智能后，第四個宣傳獨立融資的業(yè)務(wù)。 此前，樂視云曾在美國設(shè)立子公司，該子公司位于美國經(jīng)濟和高科技中心硅谷，并稱將在此建立產(chǎn)品研發(fā)中心，組建市場、銷售部門等，預(yù)計2016年硅谷子公司規(guī)模將達到100多人。

但樂視網(wǎng)半年報顯示，樂視云計算公司上半年虧損9857.22萬元。2015年樂視云則虧損1億元。

對標(biāo)：阿里巴巴2017財年第二季度財報顯示，阿里云的當(dāng)季營收同比增長130%，達到2.24億美元(約14.9億元)，但虧損達到6000萬美元。

樂視影業(yè)

獲2輪5億投資，去年虧損1億元

在內(nèi)容布局這塊，樂視影業(yè)是樂視重要的一環(huán)。2013年8月，樂視影業(yè)獲深創(chuàng)投A輪投資2億元人民幣;2014年9月，獲恒泰資本3.4億元B輪投資。

今年5月，樂視網(wǎng)公告樂視影業(yè)將作價98億元注入樂視網(wǎng)。此外樂視網(wǎng)還將募集配套資金不超過50億元，其中3億購買IP，8億拍攝電影，2億拍攝生態(tài)自制劇，充實樂視內(nèi)容業(yè)務(wù)。

宣布注入樂視網(wǎng)的樂視影業(yè)，在業(yè)績上也是持續(xù)虧損。樂視網(wǎng)收購報告顯示，2014年和2015年，樂視影業(yè)歸屬于母公司股東的凈利潤皆為虧損，分別虧損8.9億元和1億元。

根據(jù)業(yè)績承諾，今年樂視影業(yè)要實現(xiàn)扣非凈利潤5.2億元。而《爵跡》作為樂視影業(yè)押寶業(yè)績的重要作品之一，目前的票房不到4億元，這與上映前幾十億甚至上百億的預(yù)期相去甚遠，樂視影業(yè)的業(yè)績承諾也因此承受了壓力。

對標(biāo)：2016年上半年阿里影業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入2.573億元，去年同期收入為2290萬元。

樂視電視

融資超7億元，終端仍然“賠錢賣”

并入樂視網(wǎng)財務(wù)報表的子公司中，樂視致新負責(zé)樂視超級電視的生產(chǎn)和銷售等，由樂視網(wǎng)持有58.55%的股份。2013年樂視致新獲得包括富士康在內(nèi)的戰(zhàn)略投資者3.37億元投資，整體估值達到6.5億元。2014年，樂視致新再獲得樂視網(wǎng)4.05億元的增資。

樂視網(wǎng)在2016年半年報中表示，包括超級電視在內(nèi)的智能終端產(chǎn)品熱銷，截至今年上半年，樂視超級電視上市三年累計銷售達到約700萬臺，成功完成上半年銷售目標(biāo)。

但半年報同時顯示，樂視致新虧損了5687.33萬元，2015年，樂視致新的虧損更是高達7.3億元。不僅如此，今年9月末樂視網(wǎng)存貨較2015年末增長62.28%，達到18.48億元，樂視網(wǎng)稱，存貨主要是終端產(chǎn)品。而樂視致新負責(zé)的超級電視，是樂視網(wǎng)中主要的終端產(chǎn)品。

實際上，曾有媒體計算，根據(jù)樂視網(wǎng)歷年來披露的年報以及半年報數(shù)據(jù)顯示，2015年每賣出一臺終端，都會使得上市公司虧損630元左右，到了2016年，虧損額收窄為589元，每臺銷售毛利率為-29%。

對標(biāo)：另一家主營電視的企業(yè)海信電器，2016年前三季度，海信電器的營業(yè)收入為220.75億元，凈利潤3.99億元，目前海信智能電視用戶總數(shù)為2054萬人。

樂視手機

融資5.3億美元兩度被曝供應(yīng)鏈危機

無論是在樂視的生態(tài)鏈還是近期的輿論風(fēng)波，樂視手機是繞不開的關(guān)鍵一環(huán)。賈躍亭在內(nèi)部信中表示，近幾個月供應(yīng)鏈壓力驟增，加上一貫伴隨樂視發(fā)展的資金問題，導(dǎo)致供應(yīng)緊張，對手機業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展造成極大影響。

公開信息顯示，2015年11月，樂視移動完成首輪融資5.3億美元，這是樂視移動業(yè)務(wù)目前為止唯一一筆公開的融資。

承載樂視手機業(yè)務(wù)的樂視移動于2014年7月成立，隸屬于樂視控股旗下。2015年1月，樂視正式確認(rèn)進入手機領(lǐng)域，聯(lián)想集團MIDH中國業(yè)務(wù)部總經(jīng)理馮幸擔(dān)任樂視控股高級副總裁、樂視移動智能公司總裁。

近期出現(xiàn)的風(fēng)波并非樂視手機首次被爆供應(yīng)鏈問題。早在樂視移動成立不久，就有媒體報道稱，樂視手機曾因按量產(chǎn)成本定價，以及“成本打擂全民公決”事件，引發(fā)供應(yīng)鏈廠商的不滿。賈躍亭其后回應(yīng)稱，供應(yīng)鏈問題已解決。

2015年5月，業(yè)界傳出消息稱，樂視移動正在進行首輪融資。而一旦完成融資，樂視移動的首輪資產(chǎn)估值超過30億美元的體量。半年之后的11月，賈躍亭在內(nèi)部郵件中確認(rèn)，樂視移動完成首輪融資5.3億美元，這成為樂視7大子生態(tài)中首輪融資額最高的公司，還創(chuàng)造了行業(yè)首輪融資最高紀(jì)錄。

巨額融資只是其一，樂視手機還帶來了巨大的現(xiàn)金流。

今年9月，馮幸公開宣布，自去年5月上市以來，樂視超級手機累計銷量突破1700萬臺。如果以每臺千元計算，這意味著樂視手機自從上市以來已經(jīng)帶來了超170億元的銷售收入，這一巨額營收將為樂視帶來巨大的現(xiàn)金流量。

馮幸此前曾表示，樂視手機固然是在通過價格戰(zhàn)的方式集合用戶，卻并不是虧本賺吆喝，售價更低的樂視手機并不賠錢。

對標(biāo)：2016年7月25日，華為發(fā)布2016年上半年度經(jīng)營業(yè)績：今年上半年，華為實現(xiàn)銷售收入2455億元人民幣，同比增長40%;營業(yè)利潤率12%。

樂視汽車

融資72億已全部花掉

在樂視的資本結(jié)構(gòu)中，汽車業(yè)務(wù)被作為“獨立的子生態(tài)”，有別于上市公司體系和非上市公司體系。公開信息顯示，截至目前，樂視已將大量資金投在其汽車板塊上。

9月20日，賈躍亭宣布，樂視汽車10.8億美元(約合72億人民幣)首輪融資已完成，此次是賈躍亭自2015年1月宣布樂視汽車SEE計劃以來獲得的首筆融資。據(jù)公開披露信息，這輪融資的投資方包括國家電網(wǎng)旗下英大資本、深圳市政府投資平臺深創(chuàng)投、聯(lián)想控股、民生信托、新華聯(lián)以及宏兆基金等多家機構(gòu)。

公開信息顯示，樂視汽車已經(jīng)花掉的錢不止10.8億美元。11月6日，賈躍亭在接受媒體采訪時表示，樂視汽車資金比較緊張。不包括此次融資的資金，賈躍亭個人在汽車生態(tài)內(nèi)已經(jīng)投入100多億元。賈躍亭稱，“包括這次融資的錢，加起來已經(jīng)一百五六十億元。”

當(dāng)前，樂視汽車仍處于投入期。根據(jù)賈躍亭本人的表述，包括自己的資金及融資而來的資金，樂視汽車業(yè)務(wù)對資金的需求，主要在于每年高達兩三億美元的研發(fā)及人工成本;設(shè)備和零部件采購;以及工廠資金。照此計算，此次融資而來的10.8億美元，約相當(dāng)于足夠支付三年的研發(fā)費用。

賈躍亭表示，汽車的資金問題正在全力解決當(dāng)中，并對樂視汽車的未來表達信心，他認(rèn)為，“當(dāng)越來越多的人去美國看完之后，就會愿意為這個夢想買單。”

對標(biāo)：今年10月27日，特斯拉公布了2016財年第三季度財報。報告顯示，特斯拉第三季度凈利潤為2200萬美元，營收為23億美元。

樂視體育

融資超80億兩年買下百項賽事版權(quán)

在樂視陣線漫長的生態(tài)鏈中，樂視體育可能是在資本市場玩得最為風(fēng)生水起了。

樂視體育前身為樂視網(wǎng)體育頻道，主要負責(zé)提供足球、籃球、網(wǎng)球、高爾夫等賽事的直播、點播和資訊的視頻服務(wù)。2014年初，在此基礎(chǔ)上，樂視體育文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展(北京)有限公司成立，其目標(biāo)是打造基于“IP運營+內(nèi)容平臺+智能化+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”的全產(chǎn)業(yè)鏈體育生態(tài)型公司。

2015年5月，樂視體育宣布完成8億元的A及A+輪融資，萬達集團、普思資本、東方富海等投資，公司估值為28億元。不到一年，樂視體育再次獲得巨資輸血，今年4月宣布獲80億元B輪融資，公司估值高達215億元。

在頻獲巨額融資的同時，樂視體育花起錢來也是大手筆。

今年年初，樂視體育在北京宣布與中超版權(quán)方體奧動力確立全面戰(zhàn)略合作關(guān)系，并以2年27億的價格獲得2016/2017兩個賽季中超聯(lián)賽在中國大陸等國家和地區(qū)的獨家新媒體轉(zhuǎn)播權(quán)。

此前，新英以10億元人民幣買下了6年英超在全中國的版權(quán)費，騰訊以31億元買下了5年的NBA獨家轉(zhuǎn)播權(quán)，折合到年均僅為1.7億元和6.2億元，而樂視的中超每年高達13.5億元。

除了中超之外，樂視還簽下了英超、歐冠、中國男籃、高爾夫公開賽等諸多賽事的版權(quán)。據(jù)媒體粗略統(tǒng)計，在過去一兩年內(nèi)，樂視體育購買的賽事版權(quán)超過了100項。

對標(biāo)：被稱作一個簡化版的樂視模仿者，暴風(fēng)體育成立不到百天，就完成了2億元的A輪融資。

樂視金融

布局金融樂視今年至少已耗資3.5億

11月2日，樂視旗下的新生態(tài)“樂視金融”正式面世，表示“要做基礎(chǔ)金融，探索互聯(lián)網(wǎng)時代的生態(tài)金融新模式”。樂視金融副總裁金杰稱，樂視金融目前已基本完成業(yè)務(wù)板塊、工作團隊的構(gòu)建，并將在年底之前正式上線。

當(dāng)日，樂視網(wǎng)股價低開低走，收盤后下跌至41.01元，跌幅達7.49%。

事實上，早在2014年3月，樂視網(wǎng)COO劉弘就曾公開表示，公司已悄然布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，且正在申請相關(guān)牌照。隨后，樂視網(wǎng)的股價因此被拉出幾個漲停。

關(guān)于樂視金融板塊的融資或投資金額，目前尚未披露具體信息。公開資料顯示，2014年8月，樂視宣布引入戰(zhàn)略投資者中信證券，未來將進軍互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè);今年1月，樂視網(wǎng)發(fā)布公告，與新沃資本等七家公司發(fā)起設(shè)立新沃財產(chǎn)保險股份有限公司，樂視出資1.7億元，擁有新沃財險17%的股份;今年8月，樂視控股領(lǐng)投智能理財平臺懶財網(wǎng)B輪1.8億元融資。

對標(biāo)：據(jù)媒體報道，螞蟻金服在2016財年已經(jīng)實現(xiàn)了約30億元的盈利。

（轉(zhuǎn)載至網(wǎng)絡(luò)，僅作為相關(guān)資訊的傳播普及目的，如果原作者發(fā)現(xiàn)內(nèi)容的使用不符合本人意愿，請聯(lián)系本站作者或客服，將第一時間刪除處理）